纳入比例或将超过MSCI!中国A股最快下周纳入富时罗素

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  在MSCI宣布将中国A股纳入其全球指数体系近四个月后,竞争对手富时罗素也加快了步伐。首席执行官表示最快将于下周作出是否纳A的决定,纳入比例可能超过MSCI。

  A股今年6月1日正式纳入MSCI指数,首批226只A股纳入MSCI中国指数,8月31日调整新加入10只个股,至此,236只A股合计占MSCI新兴市场指数的权重为0.75%。

  富时罗素CEO MarkMakepeace 昨日接受彭博电视采访时表示,公司将于下周稍晚,或者下下周决定是否将A股纳入全球新兴市场基准指数,随后会决定纳入比例。他说:“纳入的权重可能高于0.8%,我们将很快做出决定并宣布。” MSCI官网显示,A股占其新兴市场指数的初始权重为0.8%。

  A 股纳入富时指数曾闯关失败

  富时全球股票指数体系(FTSEGlobal Equity Index Series,简称GEIS)是富时罗素指数公司的旗舰指数体系。截至18年3月,该指数体系涵盖了47个不同国家的约1.6万只股票。

  GEIS指数体系按照市场和市值两个维度进行划分,市场维度可细分为发达市场、新兴市场(细分为先进新兴和次级新兴)、前沿市场,市值维度包括大盘、中盘、小盘和微盘。与中国相关的核心指数是富时环球指数(FTSE All-World Index)和富时新兴市场指数(FTSE EmergingIndex)。

  2015年5月26日,富时罗素指数公司宣布将启动将中国 A 股纳入富时全球股票指数体系的过渡计划。富时罗素指数公司专门为A股设计了相应的临时过渡指数,但A股还未真正纳入富时全球股票指数体系。临时过渡指数包括富时新兴市场含A股指数,富时环球含A股指数等。

  2017年9月,富时罗素对A股进行评估,但由于资本流动性和清算方面尚不能达标,A股未能纳入富时全球股票指数体系中。

  根据富时官网,2018年9月富时罗素指数公司将再次对A股进行评估,证监会曾表示积极支持A股纳入富时罗素国际指数。

  短期带来的资金流与MSCI相当

  广发证券表示,A股如纳入富时指数,预计纳入富时指数给A股带来的短期资金流与MSCI相当。将进一步加快A股融入全球资本市场步伐,A股市场追求蓝筹股、价值股的风格将进一步强化。

  由于目前富时罗素指数公司并没有公布具体比例及追踪基金规模等数据,因此只能根据已有信息进行模糊推断。考虑到如下两点,预计纳入富时指数给A股带来的短期资金流与MSCI相当:第一,追踪富时全球及新兴市场指数的基金规模小于追踪MSCI指数的基金规模。富时罗素估计,跟踪全球指数和全球新兴市场指数的被动基金中,约有40%以富时指数为基准,剩余60%则以MSCI指数为基准。

  第二,预计A股在富时全球及新兴市场指数中的权重高于MSCI。根据路透报道,富时指数给中国A股的权重可能超过MSCI指数。A股如纳入富时指数,将进一步加快A股融入全球资本市场步伐,A股市场追求蓝筹股、价值股的风格将进一步强化。

  另据彭博统计,跟踪MSCI新兴市场指数以及ACWI指数投资的资金规模大约分别在1.9万亿和3.7万亿美元,5%A股纳入水平可能带来的增量资金金额约为175.8亿美元,折合人民币1211亿元(按1美元=6.89元人民币计算)。据MSCI预测,每一次以2.5%的因子纳入,将为A股带来110亿美元的增量资金。

  A股今年6月1日正式纳入MSCI指数。根据上交所公告,主要相关被动基金于生效前最后一个交易日即5月31日完成了建仓。当日外资通过沪股通买入MSCI纳A板块金额达112.7亿元,创年内单日最高。而且,近两成资金是在尾盘最后5分钟买入的!

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  另有媒体报道显示,法国巴黎银行在8月的报告中指出,中国逐步被纳入全球股票和债券基准指数可能刺激1.3万亿至1.45万亿美元的资金流入,并在未来几年内重塑资产类别之间的交易关系。除了MSCI和富时罗素,摩根大通和彭博巴克莱指数也可能在明年做出调整。

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